今年新基金发行真的如火如荼，爆款不断。上周，首批科创50ETF上市。由于**者过于热情，超过了合同规定的募资规模上限，不得不启动比例配售。这不是特例。今年，很多“爆款基金”因为超过了发行规模上限，开始了比例配售。(来源:中国证券报，2020年9月22日)。

资金比例配售是什么意思？

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筹资规模和比例配售的上限。

细心的朋友一定发现，我们在谈到基金发起比例配售时，都提到了同一个前提:**者认购的金额超过了基金募集规模上限。

事实上，并不是所有的新基金都会设定筹资上限。正如小霞之前告诉你的，基金规模过大不是一件好事，因为“船难掉头”。尤其是对于一只新基金来说，规模过大往往意味着成本更高、开仓时间更长，甚至可能会推迟最佳开仓时间。为此，基金在发行前会设定基金发行规模上限。这种情况一般发生在**型基金，比如明星基金经理，或者符合市场热点的新基金。

在设定了资金募集规模上限后，当认购资金超过这个规模时，就轮到“比例配售”了。为公平起见，基金公司将按照基金募集规模上限与认购总额的比例向**者分配新增资金，即为资金的比例配售。

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按什么比例？

那么如何计算配售比例呢？

配售比例=基金限售规模/募集期内有效申购总量×100%。

知道配售比例，就可以算出**者最终确认买入的基金数量，即募集期内提交的有效认购申请金额×配售比例。

比如新基金A发售规模上限为20亿元，但最终**者认购总额达到40亿元，开始按比例配售，配售比例为20亿元/40亿元*100%=50%。基金发行时小霞认购10万元，因此最终获得的认购金额为10万元× 50% = 5万元。

基金比例配售还有一种特殊的配置情况，叫做“末日比例配售”。“末日”是指资金募集期的最后一天。与一般比例配售一样，末日比例配售是为控制基金发行规模而采取的配售方案，但仅限于发售期的最后一天。也就是说，募集期结束前的有效认购申请将得到充分确认，只有募集期最后一天的有效认购申请才会按照剩余金额按比例配售。

配售比例的计算公式为:

末日申请确认比例=(限定基金募集规模-认购期内末日认购前的有效认购申请金额)/末日时的有效认购申请金额。

比如新基金B的最大初始规模为20亿元，发行期限为5天，前4天认购总额达到18亿元，最后一天达到4亿元。于是B基金开始了末日配售，前四天参与认购的**者全部确认，最后一天认购的**者只能按照配售比例确认，末日配售比例为(20亿元-18亿元)/4亿元=50%。就在B基金发行的最后一天，小霞认购10万元，最终认购金额为10万元×50% = 5万元。(以上来源:百度百科；南方财富网，2012年11月29日)。

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资金中未确认的部分怎么办？

所以，按比例配售基金的好处是，**者认购“爆款”新基金时，不用排队，不会出现因为上次买了而买不到的情况。

那么，**者如何知道自己最终认购了多少基金呢？资金中未确认的部分怎么办？一般来说，基金公司会在发行后发布公告，是否启动比例配售，具体配售比例以公告为准。**者未确认的认购金额将在发行期结束时返还给**者。一般基金公司会在认购期最后一天后的3个工作日内，将未确认的资金返还给券商、银行等销售机构，再由券商、银行等销售机构返还给**者。不过，具体返回时间以经纪人通知为准。(以上来源:新浪财经，2020年9月22日；蔡溪。com，2020年4月8日)。

知道了基金的比例配售，我们就明白了比例配售和战略配售是两个完全不同的概念。战略配售是机构**者参与新股认购的一种方式，比例配售则是基金公司在新基金发行过于火爆时发起的认购措施。金融界的专业术语真的太多了。如果对**有任何疑问也可以留言。小霞会尽量帮你及时回答问题！

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