正常思维下，个股市盈率越低越好。低市盈率意味着公司目前盈利能力较好。但是在实际操作过程中，如果按照低市盈率选择个股买入，并不会获得很好的利润，亏损的情况经常发生。相反，那些市盈率成百上千或市盈率为负的**明显增加了。因此，市场上很多**者都在想，市盈率是越高越好，还是越低越好。让我和你详细讨论一下这个话题。

市盈率代表过去。

我们通常参考的市盈率一般为静态市盈率，日市盈率的变化主要是基于股价的变化，而每股收益只有在季报、半年报、年报公布时才会发生变化，市盈率(PE)=当前股价/每股收益的计算公式，通过这个公式我们可以得出股价越高，每股收益越高的结论。

但在**交易的实际过程中，个股上涨的主要内在动力是资金对未来的预期。现在，不管你公司的收益有多好，都被市场预期所猜测，留给市场的想象自然也就结束了。因此，当我们知道市盈率代表的是之前发生的事情时，市盈率越低并不意味着**一定要涨，但市盈率越高意味着**一定要跌。这是我们用市盈率分析**时必须明确的一点。

这是否意味着市盈率在实际操作过程中毫无用处？这个计算公式的存在，肯定代表了市场分析利用的价值。让我们详细讨论一下市盈率使用的几个主要要求。

一是区别对待不同行业的市盈率。

每个行业都有自己的估值方法。比如在传统行业，银行、钢铁、煤炭等。在自己的行业中有相对稳定的地位，且公司年度具体收入的波动相对较小。典型的是我们所属的银行业。银行业的市盈率在整个行业中往往是最低的，一般维持在5-6的范围内。如果市场给出合理的估值计算，按照市盈率5-6的计算方法计算出来的市盈率在正常合理的估值范围内。

但部分科技行业上市公司所处行业相对不稳定，后期发展的空区间相对较大，这自然给了市场相对较大的公司想象空间，因此这类公司的市盈率几乎不可能与银行保持一致。所以市场会给每个行业一个合理的估值区间，普通科技股的PE在50-100倍是合理的。所以后期公司所在行业给予**者的空想象力越大，市场合理估值水平越高，而传统行业本身相对稳定。空的想象空间比较小，PE自然低，属于正在发展或萌芽的行业。给市场的空想象比较大，PE自然也比较高。具体可参考下面某科技公司的研究报告，以及券商给出的合理估值区间:

所以各个行业的市盈率高低应该是不一致的。要比较上市公司的市盈率，必须比较同行业的个股，找出估值较低的。

二是操作风格的选择。

(1)如果**风格相对稳定，建议选择一些市盈率较低的传统行业或消费类**，这些**在行业中的地位相对稳定，业绩波动较大的概率较低，年度业绩稳中有升的概率较高，**风险相对较低。

如果你是一个**风格比较激进的**者，并不是特别建议你选择市盈率特别低的**。市盈率较低的**一般市值较大，大型公募机构和私募基金持股较多。短期内大幅上涨的概率较低，个股走势相对墨迹，完全不适合激进的**者。相反，那些市盈率相对较高的**，市值相对较小，机构持仓较小，未来可能会出现业绩突增。个股短期波动比较大，个股短期暴涨的概率比较高。

(2)如果你是中长期**者，我个人建议买市盈率比较低的**。由于持有期较长，如果买入市盈率相对较高的**，后期表现波动较大，下跌幅度相对较大。如果选择市盈率相对较低的**作为长期**者，即使公司股价在短期内下跌，如果公司业绩稳步上升，**再次上涨的概率也会相对较高。

如果你是短期**者，因为持有期短，不需要在意公司业绩的变化，因为具体业绩需要在每个季度的业绩披露期内体现出来。这个时候，你完全不需要在意**的市盈率，只需要分析**的强势或热点题材炒作就可以了。因此，短期**者不必在意一些业绩指标。相反，当他们选择短线**时，低市盈率**的涨幅不可能高于低市盈率**。通过对近日市场上华为概率股的炒作分析，我们发现部分上涨股的市盈率比较高，因为这类**的市值较小，给了市场更大的空想象空间。详见下图:

所以低市盈率可以代表公司盈利能力强，这种盈利能力会有持续性的可能，更适合稳定的中长期**者，给我们一个直观具体的公司当前估值和盈利能力的数字表示。我觉得这是市盈率最大的用处。

总结:所以没有好坏市盈率，取决于你如何理解一个行业的预期和合理的估值区间，这又和我们自己的操作风格息息相关。比如激进**者或短期**者几乎不可能选择银行股买入，或者长期**者买入业绩不稳定的**相对较低。市盈率始终代表上市公司的过往业绩。下一个PE水平也是未知的。公司半年报不佳有可能导致较高或负的PE，但当年报大幅预增时，PE就变得很低。我们应该如何选择这个？每个人都应该仔细考虑这个问题。

如果你觉得写得好，请赞美它。如果你在行业内被高估或者低估，可以私下谈谈各个行业正常合理的PE估值。也欢迎大家关注评论。